“El peso acumuló una pérdida de un peso con 8 centavos o 6.38%” durante septiembre, mes en el que la moneda mexicana registró su mayor caída frente al dólar desde junio de 2024, de acuerdo con el balance de mercado publicado al cierre de este miércoles. El tipo de cambio terminó la sesión del 30 de septiembre en 18.0808 pesos por dólar.
La última jornada del mes, sin embargo, estuvo lejos de representar un desplome. El peso retrocedió apenas 1.73 centavos, equivalentes a 0.10%, frente a las 18.0635 unidades del martes. El deterioro de la moneda se acumuló a lo largo de septiembre y no ocurrió en una sola sesión.
Durante las operaciones del miércoles, el tipo de cambio alcanzó un mínimo de 17.9391 pesos y un máximo de 18.1531 pesos por dólar, antes de concluir en 18.0808 unidades.
De 16.99 a 18.08 pesos por dólar en septiembre
El peso había cerrado agosto en 16.9971 unidades por dólar. Frente a los 18.0808 pesos del cierre de septiembre, la diferencia fue de poco más de 1.08 pesos, equivalente a una depreciación mensual de 6.38%.
El resultado convirtió a septiembre en el peor mes para la moneda mexicana desde junio de 2024, por lo que el retroceso debe analizarse como un movimiento mensual y no como una caída extraordinaria ocurrida únicamente este miércoles.
Además, el peso perdió terreno durante el tercer trimestre. Frente al cierre de junio, de 17.4986 unidades, acumuló una depreciación de 3.33% entre julio y septiembre.
Banxico mantuvo su tasa en 6.50%
El comportamiento cambiario se presentó en medio de modificaciones en el panorama de tasas de interés de México y Estados Unidos.
La Junta de Gobierno del Banco de México mantuvo el 24 de septiembre en 6.50% el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día. Fue la tercera decisión consecutiva sin cambios, después de las reuniones del 25 de junio y 6 de agosto.
Del otro lado de la frontera, la Reserva Federal decidió el 16 de septiembre elevar en 25 puntos base su rango objetivo para la tasa de fondos federales, hasta 3.75%-4.00%. El cambio entró en vigor el 17 de septiembre, según los registros de la propia Fed. federalreserve.gov
Con ello se redujo el diferencial entre las tasas de referencia de México y Estados Unidos, un factor que analistas de mercado han relacionado con el comportamiento reciente de la moneda mexicana. No obstante, esa relación debe entenderse como análisis financiero y no como una causa única determinada por Banco de México.
El dólar también se fortaleció internacionalmente
Durante septiembre, el dólar estadounidense ganó terreno frente a otras monedas. El índice DXY, que mide su comportamiento frente a una canasta de seis divisas, pasó de 99.43 puntos al cierre de agosto a 101.51 unidades, un avance aproximado de 2.09%.
Juan Carlos Cruz Tapia, CEO de MéxFin, señaló que el fortalecimiento del dólar y los rendimientos del Tesoro estadounidense después del incremento de tasas de la Fed fueron el principal catalizador de la depreciación mensual del peso.
Por ello, no resulta preciso atribuir el retroceso del peso exclusivamente a aranceles, tensiones comerciales o algún acontecimiento político específico. Durante el mes confluyeron movimientos en las tasas, fortalecimiento internacional del dólar y factores de aversión al riesgo.
FIX, cierre y ventanilla: no son el mismo precio
Una precisión importante es que existen diferentes referencias para el precio del dólar y no deben mezclarse.
El 18.0808 corresponde al cierre de mercado utilizado en el balance de la jornada del 30 de septiembre. En cambio, el Diario Oficial de la Federación publicó ese miércoles un tipo de cambio de 18.0710 pesos por dólar, correspondiente al FIX determinado previamente por Banco de México.
Banco de México explica que el FIX se determina con base en un promedio de cotizaciones del mercado de cambios al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente y se publica en el DOF el día hábil posterior a su determinación.
Esto significa que el FIX, el cierre de mercado y el precio de venta del dólar en las ventanillas bancarias son referencias diferentes. Los bancos fijan sus propias cotizaciones de compra y venta para el público.
Septiembre rompe la tendencia que llevó al peso debajo de 17
El movimiento mensual fue especialmente significativo porque durante septiembre la moneda mexicana llegó a cotizar alrededor de 16.86 pesos por dólar, antes de cambiar de dirección y alcanzar niveles superiores a 18 pesos hacia el final del periodo.
Incluso este miércoles, el peso encontró cierto apoyo después de conocerse que el índice de precios PCE de Estados Unidos registró un crecimiento anual de 3.4%, frente al 3.7% esperado por el mercado. A pesar de ello, la moneda terminó la sesión nuevamente sobre las 18 unidades.
El balance final deja así la cifra central de septiembre: el peso pasó de 16.9971 a 18.0808 unidades por dólar, una depreciación de 6.38%, su mayor pérdida mensual desde junio de 2024.